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　　01

　　5月8日

，商业航空 、卫星板块表现强势，多只相关主题ETF涨超3% 。而半导体板块却一改前两个交易日的火热态势  ，表现疲软
 。

　　02

　　中韩半导体ETF华泰柏瑞在今日上午停牌一小时后震荡下跌

，但在下午开盘后拉升走强
。截至收盘，该ETF涨幅为1.29%  ，溢价率超17% 。

　　03

　　5月7日

，多只防御类ETF获资金显著流入 。Wind数据显示，华泰柏瑞上证红利ETF 
、易方达中证红利低波动ETF
、博时中证银行ETF等产品单日资金净流入额超4亿元
。

　　航空 、卫星ETF领涨

　　5月8日  ，商业航空 、卫星板块领涨
。航空航天ETF华泰柏瑞涨3.91%

，居全ETF市场涨幅首位，卫星ETF易方达
、卫星ETF广发等ETF涨幅均超3.5% 。此外  ，机器人
、黄金股 、通信 
、家电等主题ETF亦有亮眼表现
 。

　　东财基金基金经理方一航表示
，对于商业航天板块未来趋势上依旧保持乐观态度
。商业航天板块整体而言处于蓬勃发展的早期阶段
，未来空间和前景逐步得到市场认可 ，因此行业的中长期发展前景和潜在的投资收益或持续上升 。

　　半导体板块表现疲软

　　半导体板块一改前两个交易日的火热态势，今日震荡回调
 ，相关主题ETF跌超2%
 。此外
，锂电
、创新药 、工程机械 
、新能源车等板块亦表现疲软
。

　　招商基金ETF基金经理房俊一表示 ，当前从全球半导体销售增速看
 ，全球半导体周期位置处于景气高位
，趋势仍在向上周期
、暂无回落趋势；从各板块供需情况看 ，无论存储还是CPU等的供不应求状态
 ，全球半导体周期也都还在景气向上趋势中 。

　　博道基金基金经理孙文龙表示
，AI需求带动存储价格维持相对高位 ，叠加国内两大存储芯片龙头今年是扩产大年
 ，相关设备或将受益
 。关注新技术（如键合设备）和新材料（如光刻胶国产化加速）两大方向
。

　　多只红利主题ETF“吸金 ”显著

　　5月7日，多只防御风格鲜明的ETF资金净流入额明显 。华泰柏瑞上证红利ETF 、易方达中证红利低波动ETF 
、博时中证银行ETF三只产品资金净流入额超4亿元 
，华泰柏瑞红利低波ETF
、易方达中证红利ETF 、易方达国证价值100ETF等多只产品亦有明显资金流入
 。此外
，还有不少资金流入有色金属 
、卫星
、电池等主题的ETF
。

　　南方东英资产管理表示 ，在当前全球宏观环境动荡的背景下 
，地缘冲突持续推高油价，加剧了全球通胀黏性
 ，迫使市场对降息周期的预期不断延后 。而高利率环境的延续
，使得红利资产的吸引力愈发凸显 。历史数据印证了这一逻辑：自2022年来利率不断攀升并维持高位的周期中 ，红利策略展现出了相对较好的收益能力
。

　　ETF解盘

　　国际金价仍震荡寻底

　　黄金ETF博时基金经理王祥表示
 ，近日
，美联储 、日央行 、欧央行
、英国央行陆续召开利率会议 ，均维持按兵不动
 ，但整体基调偏鹰派
。同时
，鲍威尔宣布主席任期结束后 ，将继续以理事身份留在美联储
 ，其理事完整任期将于‌2028年1月31日结束，鲍威尔的留任增强了市场对于美联储独立性的预期 
，也是对贵金属构成边际压力的影响之一 。资金流方面
，海外黄金ETF与COMEX基金净持仓继续维持流出 ，这部分投资者对金融属性较为敏感 
，前述的鹰派预期对情绪压制较为明显
 。

　　整体来看，王祥表示
 ，金价仍处于震荡寻底过程中
，尚未企稳
。5月8日非农就业数据需要关注 ，目前美联储更重视通胀压力
 ，就业市场若维持稳定
，有望给到美联储继续观察的时间窗口 。

　　谈及其他商品 ，博道盛彦混合基金经理张建胜认为
 ，欧美开启农药的加库存周期
，国内“反内卷 
”背景下供给格局相对良性 ，有助于提升相关企业的盈利能力
 。另外
 ，在全球供应链重构和地缘事件频繁扰动的背景下，铬
、稀土 、铜 
、石油等大宗商品价格波动的中枢和韧性增强 
，仍具备一定投资价值
。