"> 根据中国人民银行（以下简称“央行 ”）公告
，为保持银行体系流动性充裕 ，2026年5月6日
 ，央行以固定数量 
、利率招标
、多重价位中标方式开展3000亿元买断式逆回购操作
，期限为3个月（91天） ，到期日为2026年8月5日（遇节假日顺延） 。

数据显示
 ，5月有8000亿元3个月期买断式逆回购到期
，意味着5月份3个月期买断式逆回购缩量续作 ，缩量规模为5000亿元 
。这是央行连续第三个月缩量续作3个月期买断式逆回购
 ，缩量规模较上月扩大2000亿元
。

东方金诚首席宏观分析师王青表示
，3个月期买断式逆回购在5月份连续第三个月净回笼 ，且净回笼规模进一步扩大 ，与近期短中期流动性操作以“收水 ”为主一致
，主要源于4月以来市场流动性进一步向偏松方向演化 。

“央行近期这些‘收水’操作
，释放了引导资金面稳定 ，避免主要市场利率过度向下偏离政策利率的信号
 ，有助于稳定市场预期 
。但这不代表保持市场流动性充裕的政策基调发生变化
，更多属于削峰填谷性质
。可以看到 ，4月28日中央政治局会议也明确提出
 ，‘增强货币政策前瞻性灵活性针对性
，保持流动性充裕 。’ ”王青说 
。

展望5月 ，王青认为
 ，短期来看
，5月特别国债开闸发行后 ，政府债券净融资规模或明显增加
 ，再加上5月信贷投放量也会有一定幅度提高
，银行体系流动性存在内生性趋紧态势 ，主要中 、短端市场利率有望探底回升
。

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